近日，正奇金融控股股份有限公司公司(下简称“正奇金融”)发布了公司债券2020年半年度报告和2020年公开发行公司债券(第一期)募集说明书。
报告显示，由于本期正奇金融被投企业陆续成功 IPO，价值释放较大，正奇金融营业总收入及净利润增长较大。据历年数据，正奇金融利息收入自2019年以来持续下滑。此外，公司债券招募书显示，正奇金融贷款业务资产质量承压，对外发放贷款和垫款中不良贷款余额和不良率波动上升、关注类贷款占比较高、担保业务代偿余额和担保代偿率升高。
中国网财经记者就相关问题采访了正奇金融，截止发稿前，该公司未作回应。
报告期内权益投资类业务收入大涨 利息收入持续下降
报告显示，正奇金融2020年上半年营业收入0.16亿元，同比下降66.44%;营业总收入11.51亿元，同比增长39.34%;净利润2.14亿元，同比增长40.59%。
(图注：中国网财经制图)
正奇金融称，营业收入本期较上期下降 66.44%，主要系公司办公楼项目已基本销售完毕，仅剩少量尾盘所致。
营业总收入本期较上期上升 39.34%，利润总额、净利润、扣除非经常损益后净利润、归属母公司股东的净利润和息税折旧摊销前利润本期较上期分别上升 74.42%，40.59%， 48.13%，40.59%和 73.43%，主要由于本期公司被投企业陆续成功 IPO，价值释放较大，导致营业总收入及相关指标增长较大。
权益投资类业务毛利上升较大系因经过长期培育，被投企业在报告期内陆续成功 IPO，价值释放较大所致。
数据显示，正奇金融“投资收益及公允价值变动收益”在2020年大幅增长，该项收入占总收入比例由 2018年的21.02%增至2020年上半年的57.61%。
值得关注的是，正奇金融利息收入持续下降， 2019年全年下降 32.75%，2020年上半年同比下降29.27%，利息收入占总收入比例从2018年的49.42%降至2020年上半年的27.12%。
利息收入占比下降、权益投资类业务收入占比上升或与该公司转型有关。正奇金融曾于2016年底提出“公司正在推进战略2.0，在‘投行思维、整体方案、产融结合、深度融合、价值共创、和合金融’战略思路指引下，以登陆资本市场为目标，持续提升公司价值，成为新兴金融行业标杆企业。”
在转型过程中，正奇金融2018、2019年曾连续两年净利润下滑。数据显示，正奇金融2018年开始出现净利润下滑，2019年总营收和净利润双线大幅下滑。正奇金融提到2019年度净利润下降较多，主要是由于2019年以来主动压缩债权业务规模，利息收入下降较多所致。2020年上半年，得益于权益投资类业务收入大涨，该公司总营收和净利润又出现同比增长，但2020年上半年净利润仍不及2018年净利润的二分之一。
贷款业务资产质量承压
值得关注的是，正奇金融近日在上海证券交易所公开发了价值2亿元的公司债券。该招募书显示，正奇金融贷款业务资产质量承压、对外发放贷款和垫款中不良贷款余额和不良率波动上升、关注类贷款占比较高、担保业务代偿余额和担保代偿率升高。
据招募书，正奇金融2017年末、2018年末、2019年末以及2020年3月末对外发放的贷款和垫款中不良贷款余额分别为2.99亿元、3.53亿元、3.14万元元和3.24亿元，不良率分别为6.06%、7.04%、5.62%和5.88%。正奇金融贷款业务的五级分类中，“关注类贷款”占比较高，2017年末、2018年末、2019年末及2020年3月末，关注类贷款占比分别为7.09%、16.67%、9.31%和16.43%。
正奇金融称，2019年对外发放贷款和垫款中不良贷款余额、不良率下降是因公司主动收缩业务规模。而2020年1-3月相关数据又出现反弹上升。
此外，2017年末、2018 年末、2019年末及2020年3月末，正奇金融担保业务应收代偿款余额分别为1.46亿元、1.36亿元、1.67亿元和1.95亿元，当期担保代偿率分别为 4.29%、1.10%、3.31%和3.78%。
募集说明书显示，如果关注类贷款和不良贷款未得到有效清收或外部信用风险增加，将可能影响正奇金融的业务经营及偿债能力，从而影响本期债券持有人的利益。
中国网财经记者采访了正奇金融“如何看待资产质量承压、逾期率升高、担保代偿余额升高，有无应对措施”等问题。截至发稿前，该公司未作回应。
